Description du cours

Intitulé de l'Unité d'Enseignement

Actifs à revenus fixes

Code de l'Unité d'Enseignement

21FFS10

Année académique

2024 - 2025

Cycle

MASTER

Nombre de crédits

Nombre heures

Quadrimestre

Pondération

Site

Anjou

Langue d'enseignement

Français

Enseignant responsable

FOX Mathilde

Objectifs et contribution de l'Unité d'Enseignement au programme

Le cours a pour objectif principal d’exposer les principes de base d’investissements en actifs à revenus fixes (principalement les obligations). De cette manière, il expose les caractéristiques fondamentales de ces instruments. Il aborde les marchés et les différentes catégories de produits. L’accent est ensuite mis sur l’évaluation du prix et sur la mesure de leurs risques. Il aborde ces produits aussi bien dans l’optique du financement que de l’investissement.

Ce cours contribue aux objectifs généraux suivants :

1. Un manager possédant des savoirs disciplinaires spécialisés dans un domaine de la gestion financière

2. Un manager Opérationnel, Cfr. savoir-faire ci-dessus.

3. Etre un Acteur responsable de son devenir et de celui de la société par sa maîtrise des risques et des enjeux liés aux produits à revenus fixes en s’interrogeant sur leur mode de fonctionnement et son propre système de valeurs et son rapport avec le monde financier.

4. Conscient de la complexité et gardant un esprit critique. C’est-à-dire capable de se questionner et se documenter en gardant une distance critique vis-à-vis des modèles et des méthodes d’évaluation en les interprétant correctement avant de les utiliser.

Prérequis et corequis

Cours de Mathématiques financières ou équivalent
Cours de Gestion Financière ou équivalent
Notions de base du vocabulaire économique, comptable et financier
Langue anglaise (lecture des documents et ouvrage de référence)

Description du contenu

Ce cours est inspiré de la matière requise (en fixed income) pour le passage de l’examen niveau 1 du CFA®. Il comporte 4 parties :
Part 1 : Fixed Income – Basis concepts
• Features of Debt Securities (Fabozzi Ch.1)
• Issuance, trading and funding (Fabozzi Ch.2)

Part 2 : Yields and Interest rates
• Understanding yields spreads (Fabozzi Ch.4)
• Yield Measures, spot rates and forward rates (Fabozzi Ch.6)
• Term structure and interest rate daynamics (Fabozzi Ch.10)

Part 3 : Fixed Income Valuation
• Valuation of Debt securities (Fabozzi Ch. 3)
• Arbitrage-free valuation Framework (Fabozzi Ch.8)
• Valuation of Bonds with Embedded Options (Fabozzi Ch.9)

Part 4 : Fixed Income – Risk analysis
• Risks associated with fixed income securities(Fabozzi Ch.4)
• Fundamentals of Credit Analysis (Fabozzi Ch.5)
• Credit analysis models (Fabozzi Ch.6)
• Introduction to Asset-Backed Securities (Fabozzi Ch.7)

Méthodes pédagogiques

Le cours se déroule tout au long d’un parcours pédagogique étalé sur le premier semestre académique. Il est organisé par semaine d’apprentissage.

Le parcours pédagogique est articulé en 6 semaines d’acquisition de savoirs

Chaque semaine l’étudiant :

• Prendra connaissance préalablement de la matière à acquérir
• Réalisera une ou plusieurs lectures le cas échéant
• Préparera les exercices.

Il dispose également des questions/réponses issues des examens CFA® relatives à la matière « Fixed Income » qui constituent un entraînement pour les étudiants désirant passer ces examens ou des exercices complémentaires pour les autres.

Mode d'évaluation

10% - Evaluation continue (Participation + Datacamp + Excel)
90% Evaluation sommative : examen écrit à livre fermé

Références bibliographiques

« The Handbook of Fixed Income Securities », F. Fabozzi, CFA Institute Investment series, Wiley Ed, dernière Edition.