Description du cours
Intitulé de l'Unité d'Enseignement
Produits financiers dérivés
Code de l'Unité d'Enseignement
21FFM70
Année académique
2024 - 2025
Cycle
MASTER
Nombre de crédits
5
Nombre heures
60
Quadrimestre
1
Pondération
Site
Anjou
Langue d'enseignement
Français
Enseignant responsable
FOX Mathilde
Objectifs et contribution de l'Unité d'Enseignement au programme
Globalement, ce cours vise à :
- Donner à l’étudiant, professionnel de la gestion, un savoir spécialisé en valorisation d’actifs financiers complexes et structurés (les produits dérivés)
- Rendre l’étudiant opérationnel dans la valorisation et l’utilisation d’un actif financier dérivé.
- Susciter le recul critique de l’étudiant quant aux méthodes d’évaluation utilisées et aux stratégies à l’usage des produits dérivés
- Mettre en lien les enseignements avec la réalité économique et financière.
- Préparer l’étudiant éventuellement candidat aux examens CFA® dans le domaine des produits dérivés.
Prérequis et corequis
Cours de Mathématiques financières ou équivalent
Cours de Gestion Financière ou équivalent
Notions de base du vocabulaire économique, comptable et financier
Langue anglaise (lecture des documents et ouvrage de référence)
Cours de statistique élémentaire abordant les notions de variable aléatoire et de distributions statistiques (Concepts de moyenne, d’espérance, de variance, covariance et corrélation).
Description du contenu
L’introduction décrit les différents types de produits dérivés, expose les différents marchés et leurs modes de fonctionnement. Elle met en garde sur l’utilisation et les critiques adressées aux produits dérivés. Elle pose les limites et sensibilise les étudiants aux risques inhérents à l’usage de ces produits.
La première partie est consacrée aux produits dérivés à terme fixe : les Futures, les Forward et les swaps. Elle se concentre sur la structure et les rôles des marchés de futures et forwards de même que sur les types de contrats. Elle aborde ensuite les méthodes de valorisation et de mesure des risques liés à ces produits.
La seconde partie suit la même logique mais s’applique aux produits dérivés optionnels : les options.
Méthodes pédagogiques
Les cours ex cathedra sont organisés par bloc de 4h30 heures et se déroulent au premier semestre après le congé de Novembre. Ils permettront:
• D’exposer les concepts principaux visés par la matière et à répondre aux questions soulevées par les étudiants.
• D’illustrer ces concepts par des cas pratiques et concrets
• De solliciter les échanges avec les étudiants afin de tester les connaissances acquises et aiguiser leur esprit critique.
En plus des cours, l’étudiant doit réaliser un certain nombre de lectures et exercices obligatoires et/ou recommandés
Mode d'évaluation
L’évaluation est sommative sous la forme :
- d’un examen écrit (90%) à livre fermé de 2 heures dans lequel sont testés les connaissances et les savoir-faire au travers d’exercices ou de cas de mise en pratique des concepts et des méthodes enseignées. L’évaluation porte sur le raisonnement, sa structuration et sa logique ainsi que sur le résultat final.
- D’exercices côtés en classe (10%) à remettre en fin de session.
Références bibliographiques
« Options, Futures et autres actifs dérivés » + e Text, J. Hull, Pearson France (peu importe l'édition).
« Analysis of Derivatives for the CFA Program », D. Chance, CFA Institute Investment series, Wiley Ed, 2de Ed. 2007.
« An Introduction to Derivatives and Risk Management », JD. Chance, E. Cengage Learning, 9th Ed. 2010.